Varta
25.10.2022
ISIN: DE000A0TGJ55
Varta ist völlig aus der Spur
Die jüngst vorgelegten Zahlen für Q3/22 waren noch schlechter als erwartet. Zwar waren wir nach der Gewinnwarnung Ende September auf schlechte Zahlen vorbereitet. Doch das Ausmass des Gewinnrückgangs unterbot unsere schlimmsten Befürchtungen. Unsere Zweifel, dass es lediglich um einen zyklischen Abschwung handelt, wachsen. Vielmehr drängt sich uns der Eindruck auf, dass die Zeiten hohen Wachstums und hoher Renditen so schnell nicht mehr zurückkommen. Zumal wir auch eine Verschiebung im Umsatz- und Ergebnismix erkennen, welche nicht vorteilhaft ist (mehr Consumer Batteries, weniger Microbatteries). Auch …
