Die jüngst vorgelegten Quartalszahlen haben den Aufwärtstrend der Aktie fürs Erste gestoppt. Vom Jahreshoch bei USD 118.25 rutschte der Titel binnen weniger Tage wieder in den Bereich um USD 111/112 ab. Wir glauben aber, dass der Markt derzeit die Möglichkeiten des Konzerns im laufenden vierten Kalenderquartal unterschätzt. Zwar blieben im zurückliegenden Quartal die Handyverkäufe v.a. auch in China hinter den Erwartungen zurück. Doch dieses Bild dürfte sich nach dem Produktionsstopp des Samsung Flaggschiffmodells „Galaxy Note 7“ grundsätzlich ändern. Wir gehen davon aus, dass zahlreiche enttäuschte Samsung-Kunden v.a. in Asien nun auf das iPhone wechseln. Wir schätzen das Wechselpotenzial auf bis zu 18 Millionen an Mehrverkäufen für das iPhone. Darüber hinaus erscheint es uns wahrscheinlich, dass Apple den in den zurückliegenden Jahren gewohnten Modellzyklus brechen könnte und 2018 das iPhone 8 nicht erst im Herbst, sondern im Frühsommer präsentiert. Denn am 29. Juni 2007 kam das erste iPhone in den Verkauf – was würde sich besser anbieten, als zum 10jährigen Geburtstag eine neue Ära einzuläuten.
Konklusion:
Wir rechnen für das vierte Kalenderquartal 2016 mit starken Absatzzahlen für das iPhone 7. Dies wird am Markt derzeit unterschätzt.
